第2講 信 用
? 信用范疇及其產(chǎn)生與發(fā)展
? 信用活動的基礎(chǔ)
? 信用的形式
一、信用范疇及其產(chǎn)生與發(fā)展
? 經(jīng)濟學(xué)意義上的信用：借貸
信用是一種以償還和支付利息為條件的借貸行為 2.信用產(chǎn)生的邏輯線索：
1.實物借貸
– 以實物為對象（本金、利息）的借貸活動
– 在自然經(jīng)濟社會中占有主導(dǎo)地位
2.貨幣借貸
– 以貨幣為對象（本金、利息）的借貸活動
– 商品經(jīng)濟是貨幣借貸存在的基礎(chǔ)
3.市場經(jīng)濟與信用秩序
– 市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)：誠信
– 信用秩序的維系：征信體系
2.高利貸的經(jīng)濟基礎(chǔ)
– 奴隸社會、封建社會的主要信用形式，存在基礎(chǔ)是小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟
– 社會商品經(jīng)濟不發(fā)達，貨幣獲得比較困難，而貸款的需求相對比較大。貨幣供不應(yīng)求，貸者便可以索取高額利息
3.反對高利貸的斗爭
– 高利貸阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展，破壞了原有的生產(chǎn)方式，但它又不創(chuàng)造新的生產(chǎn)方式
– 促使資本主義生產(chǎn)方式形成，積累了大量的貨幣財富，可能使高利貸資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移
– 高利貸使廣大農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn)，使雇傭工人的隊伍形成
– 高利貸喪失壟斷地位, 資本主義信用制度建立

二、部門資金余缺調(diào)劑：信用需求
1.信用關(guān)系中的主體及其資金狀況
– 居民個人（住戶），可支配收入減去消費與投資。多為資金盈余，是貨幣資金的主要供應(yīng)者
– 企業(yè)，內(nèi)部余缺調(diào)劑，更多依靠金融中介調(diào)劑，多為資金短缺，是貨幣資金的主要需求者
– 政府，中央、地方各級財政收支赤字需要通過信用方式彌補，一般是貨幣資金的需求者
– 國際收支，本國與他國的貨幣收支，盈余提供對外融資，赤字需要從國外借入資金彌補
– 金融機構(gòu)，自身的經(jīng)營收入和日常經(jīng)營支出對比可能是盈余也可能是赤字
2.資金流量分析
– 分析基礎(chǔ)：Y=C+I+X-M；Y-C-I-X+M=0
– 國有企業(yè)在國外歸入政府部門，在我國歸入非金融企業(yè)部門（工商企業(yè)）
– 資金流量分析不考慮部門內(nèi)部的資金調(diào)劑
我國資金凈流量狀況

三、信用的形式
（一）現(xiàn)代信用的形式
1.商業(yè)信用
– 工商企業(yè)之間買賣商品時以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。借貸行為以買賣行為為基礎(chǔ)，是企業(yè)之間的直接信用
– 商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通。商業(yè)票據(jù)包括本票和匯票。票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓是在企業(yè)與金融機構(gòu)、或有經(jīng)常往來相互了解信任的企業(yè)之間進行。采取背書轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)形式
– 商業(yè)信用的作用：潤滑生產(chǎn)與流通,加速資本周轉(zhuǎn)
– 商業(yè)信用的局限性：金額、方向和期限的限制
2.銀行信用
– 銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用
– 銀行信用的特點：金融機構(gòu)作為信用媒介，是一種間接信用；借貸對象是處于貨幣形態(tài)的資金
– 銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了銀行信用，銀行信用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進一步得到完善
3.國家信用
– 國家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用，主要是債務(wù)人
– 國家信用的形式：內(nèi)債和外債
4.消費信用
– 消費信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用
– 消費信用的形式：賒銷、分期付款、消費信貸
5. 國際信用
– 商業(yè)性借貸:通過借貸契約形成的國際信用關(guān)系
– 國外直接投資:股權(quán)投資,直接新建企業(yè)
(二)直接融資與間接融資
1. 概念
– 直接融資是指公司企業(yè)等經(jīng)濟主體在金融市場上通過發(fā)行股票、債券方式，從資金所有者那里直接融通貨幣資金
– 間接融資是指貨幣資金需求者通過向銀行等金融機構(gòu)借款的方式融通資金，而不與資金所有者發(fā)生直接聯(lián)系
2.直接融資的優(yōu)點和局限性
優(yōu)點：
– 資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益
– 由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高
– 資金供求雙方形成投資關(guān)系，加強了投資者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力
– 有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金
局限性：
– 資金供求雙方在數(shù)量、期限、收益率等方面受的限制比間接融資多
– 直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發(fā)達程度的制約
– 對資金供給者來說，直接融資的風(fēng)險比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險
3.間接融資的優(yōu)點與局限性
優(yōu)點：
– 靈活便利：期限、數(shù)額、利率
– 安全性高：資金所有者安全性高
– 規(guī)模經(jīng)濟：借款數(shù)額與資產(chǎn)規(guī)模有關(guān)
（三）股份公司
1.股份公司的形式：有限責(zé)任公司；股份有限公司
2.股份公司與信用：
? 股份公司存在的基礎(chǔ)：信用關(guān)系的普遍發(fā)展
? 信用關(guān)系的原則：有限責(zé)任，從而使股票成為廣泛的投資對象
3.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離
? 股份公司實現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離
? 經(jīng)理階層的形成
思考題
1.簡述商業(yè)信用的作用與局限性。
2.簡述直接融資的優(yōu)點與局限性。

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